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教育行业现代服务行业周报A股H股求同存异较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[1]人次

教育行业:现代服务行业周报 A股H股求同存异_估值将逐步趋同 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周行情:上周餐饮旅游板块上涨2.18%,相对沪深 00指数上涨2.0 %。在申万休闲服务二级行业中,旅游综合板块、酒店板块和餐饮板块均呈上涨趋势,增幅分别为 .70%、2.04%、0.82%;景点板块下跌0.52%。教育板块下跌1.56%,相对沪深 00指数下跌1.71%。

行业动态:1)教育部等十四部门印发分工方案促进民办教育发展,从加强党对民办学校的领导、创新体制机制、完善扶持制度等六个方面进行详细安排。

2)NetAffinity统计数据显示,酒店预订站的访问者男女比例约为1:2;年龄分布来看,25- 4岁访客占比最大(28.8%),大多数访客(56%)年龄在岁之间。 )途牛旅游发布《国庆中秋出游意愿报告2017》,受益于今年的8天黄金周长假,长线游、深度游将成为出游主流,超4成显示途牛用户计划出游时长超8天,其中,选择12天以上行程的用户占比近 成。4)直播互动教学服务平台拓课云宣布完成数千万元Pre-A轮融资,由英诺天使基金领投,水木清华校友基金、臻云创投跟投。目前拓课云成立未满一年修正:速慢时导致应用崩溃的问题,已实现盈利。

本周投资观点:上周,港股教育公司表现较好,其中GOLDWAYEDU、枫叶教育和民生教育涨幅分别达到72%、19%和16%。我们认为,A、H股存在明确的求同存异趋势。“异”,指分工不同:在新版民促法指引下,A、H股板块分工相对明显。H股多为无法实现A股IPO的民办K12教育机构,A股则涉及更多的细分领域。“同”,指估值趋同:深港通/沪港通的开通实现了A、H股的资金互通,板块之间的估值差异在逐步缩小。自进入港股通名单起,民生教育2018年PE由9倍飙升至15倍,区间最高涨幅达到7对于《质量促进法》的主要内容5%。我们维持教育板块“强于大市”评级。从资源禀赋、标的质地角度推荐皖新传媒(60原标题:东南极冰盖也存引发海平面上升的“隐患”1801)、视源股份(002841);从成长性、估值和政策三个维度来看,我们看好职教、幼教,推荐开元股份( 00 8)、百洋股份(002696)、和晶科技( 00279)。

上周申万休闲服务整体上扬2.5%。临近十一黄金周,旅游热点持续发酵。今年黄金周为国庆中秋双节叠加,由7天变为8天,使得本次黄金周旅游数据更加可期。携程发布的《2017十一黄金周旅游趋势预测报告》显示今年十一长假将有超过6亿人次国内游,再创历史新高(国家旅游局数据显示2016年国庆黄金周内全国共接待游客5.9 亿人次)。目前申万休闲服务板块估值水平整体处于历史低位,安全边际较高。

风险提示:突发事件或自然灾害发生的风险,市场系统性风险,公司业绩不达预期的风险。

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